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                                                  11 2018-01

                                                  靓丽报表难掩中粮地产策划困境

                                                  责任编辑:668k8.com凯发娱乐   文章来源:网络整理

                                                  【地产中国网·独家报道】 克日,中粮地产宣布2013年半年报,报表提到,2013年1~6月,该公司实现业务收入29.23亿元,较上年同期增添139.12%;实现净利润1.08亿元,较上年同期增添78.05%。

                                                  从商品房开拓营业来看,中粮地产2013年上半年住宅类项目(包括权益类项目)实现签约面积31.21万平米,较上年同期增添38.87%;签约金额49.91亿元,较上年同期增添54.57%;结算面积19.35万平米,较上年同期增添179.51%;结算收入27.43亿元,较上年同期增添148.46%;已售待结转面积68.48万平米。

                                                  看起来,这是一份很是大度的报表。不外,研究其上半年业务收入来历,却不难发明,其1.08亿元的净利并非依赖房地产开拓贩卖得到,而是靠变卖投资性房产和金融资产换来的。瑞银证券说明师李宗彬针对中粮地产2013年半年报说明称,该公司上半年的焦点净利润为负1.1亿元,同比少吃亏13%,“尽量公司业务收入同比增添139%至29.2亿元,但毛利率同比降落8个百分点至30%,贩卖、打点及财政用度高企,使得公司扣除很是常性损益后的焦点净利润如故吃亏1.1亿元。公司通过处理投资性房地产和金融资产别离取得1.7亿元和1.1亿元投资收益,并藉此实现整体红利1.1亿元。”

                                                  奋发的本钱

                                                  中粮地产中报中“非召募资金投资的重大项目环境”表单表现,18个项目中有8个净利润为负数,,个中固然有个体刚启动不久的项目,但大部门项目投资额已完成过半乃至已靠近尾声,譬喻杭州云涛名苑项目为完工在售项目,净利润仍吃亏近4000万元;北京祥云国际项目投资额已过半,也已部门完工,净利润亦吃亏3660万元;乃至连2005年即已得到土地、2006年动工的深圳中粮一品澜山项目,今朝仍处于在建在售阶段,净利润吃亏1110万元。尽量项目净利润程度首要取决于其完工结算面积,但七八年前启动的项目至今如故处于在建在售和净利吃亏状态,这种环境在近几年的房地产上市公司傍边好像并不常见。

                                                  李宗彬以为,中粮地产本年上半年焦点净利吃亏是因为其贩卖、打点及财政等用度大幅增进所导致的。该公司半年报披露,期内贩卖用度从客岁同期0.74亿元增进到1.53亿元,增进105.83%,变换缘故起因首要是“本期加速贩卖回款,北京祥云国际、上海翡翠等项目告白宣传费、贩卖署理费等支出较上期增进”。打点用度则为1.2亿元,两项用度均高于行业均匀程度。

                                                  据李宗彬说明,中粮地产的贩卖和打点用度一向偏高,2009-2012年贩卖和打点用度占业务收入的比重均高出10%。

                                                  目前年上半年很多地产上市公司所面对的毛利率降落的题目,中粮地产天然也未能幸免。该公司上半年商品房贩卖毛利率25%,同比降落11.59%,个中成都分公司毛利降落22.87%,南京分公司毛利降落30.68%,北京和上海分公司也呈现了毛利降落的环境。

                                                  从半年报数据来看,中粮地产本年上半年毛利同比降落与其业务本钱的大幅增进有直接相关。从商品房贩卖营业来说,其2013年上半年业务收入比上年同期增添142.71%,但业务本钱却比上年同期增进187%。以毛利降落30.68%的南京公司为例,业务收入比上年同期增进310.4%,但业务本钱却比上年同期增进687.39%。

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